В фокусе внимания инвесторов – инфляция в США и сезон отчетов

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

На пятничных валютных торгах KASE средневзвешенный курс по паре USDKZT закрепился на уровне 482,09 тенге за доллар (-0,65 тенге) при высоком объёме торгов – 285,8 млн долларов (-3,0 млн долларов). Укрепление тенге происходило на фоне продолжающегося роста цен на нефть, увеличения нетто-продажи инвалюты из Нацфонда и ожиданий сохранения высоких тенговых ставок в системе. Отметим, что по предварительным результатам октябрьского опроса АФК, большинство экспертов ожидают сохранения базовой ставки на текущем уровне 14,25% на заседании в текущую пятницу, 11 октября.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:23 ALA) торгуется на уровне 483,69 тенге за доллар.

Диаграмма 1. USDKZT:

Денежный рынок

Ставки на денежном рынке в пятницу показали противоположную динамику: средневзвешенная ставка репо овернайт выросла до 13,52% годовых (+19 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа зафиксировались на уровне 7,15% годовых (-24 б.п.). При этом совокупный объём торгов остается пониженным – 0,5 трлн тенге, что во многом обусловлено высоким профицитом ликвидности в системе и изменениями в системе инструментов (НБРК с начала года не проводит операций по изъятию ликвидности через репо). Между тем Нацбанк в рамках депозитного аукциона в пятницу изъял ещё 688 млрд тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. На этом фоне открытая позиция по операциям НБРК остается у отметки ~6,8 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

Индекс KASE в пятницу показал дальнейшее восстановление, закрывшись на отметке 5 127,5 пункта (+0,57%). Покупки наблюдались в акциях телекоммуникационного сектора – Казахтелекома (+2,0%) и Kcell (+2,0%), а также Казатомпрома (+1,6%). Отметим, что сделка по продаже Tele2/ALTEL катарским инвесторам может состояться в ближайшее время; что касается перспектив атомной промышленности, то по результатам одного из экзитполов 69,8% граждан проголосовали за строительство АЭС, против – 30,2% при явке 67,3%.

Нефть

По итогам пятницы котировки нефти Brent выросли на 0,23% – до 78,1 доллара за баррель. Позитивные настроения нефтетрейдеров могли быть поддержаны сильной статистикой по рынку труда в США, что указывает на достаточно устойчивую американскую экономику и стабильный спрос на сырье. При этом за прошлую неделю нефть Brent подорожала на 8%, главным образом, на опасениях перебоев в поставках сырья из Ирана при потенциальных ответных атаках Израиля.

Рисковые активы

Резкий скачок занятости с США поддержал рыночный сентимент в пятницу: основные американские фондовые индексы на завершении прошлой недели выросли в пределах 0,8-1,2%. Отметим, что количество рабочих мест в экономике США в сентябре увеличилось на 254 тыс. (максимальный рост за 6 месяцев) при ожиданиях роста лишь на 147 тыс.. При этом показатель за август был также пересмотрен вверх (до 159 тыс. с первоначальной оценки в 142 тыс.). На этом фоне безработица в сентябре снизилась до 4,1% с августовских 4,2%. Сильные данные поддержали уверенность рынка в устойчивости американской экономики, соответственно, ожидания по снижению ставок в ноябре были рекалиброваны вниз (с 50 б.п. до 25 б.п.).

В этом ключе отметим, что на неделе инвесторы ожидают публикации протокола сентябрьского заседания Федрезерва, свежих данных по инфляции за сентябрь и старт сезон корпоративной отчетности за III квартал.

Защитные активы

Пересмотр ожиданий по снижению базовой ставки Федрезервом поддержал индекс доллара (+0,52%) и доходность 10-летних гособлигаций США (подскочила с 3,85 до 3,97%), но котировки золота ушли вниз (-0,43%). Геополитический фактор на Ближнем Востоке может оказать сильное влияние на динамику рынка защитных активов на текущей неделе при эскалации конфликта между Израилем и Ираном.

Цены на нефть снизились из-за опасений рецессии в ЕС и Китае

Экономические стимулы Пекина поддержали котировки нефти

ФРС может продолжить агрессивное снижение процентных ставок