Банк Японии сохранит ультранизкие ставки, и может ослабить контроль над доходностью

В пятницу Банк Японии намерен сохранить сверхнизкие процентные ставки, но может внести небольшие коррективы, чтобы продлить срок действия политики контроля доходности, которая подвергается тщательному анализу на фоне перспектив устойчивой инфляции, передает Bizmedia.kz.

Подписывайтесь

Bizmedia.kz — в Телеграм, Инстаграм, Фейсбук, GoogleNews и Твитере.

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

По сообщению газеты Nikkei, центральный банк сохранит предельный уровень доходности 10-летних государственных облигаций на уровне 0,5%, но обсудит возможность некоторого повышения долгосрочных процентных ставок выше этого уровня.

Этот шаг будет направлен на устранение искажений на рынках, вызванных активной скупкой облигаций Банком Японии, и будет сопровождаться мерами по борьбе с любым резким повышением долгосрочных ставок, сообщает газета без ссылки на источники.

В пятницу в Азии иена укрепилась по отношению к доллару примерно до 138,83, а доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) поднялась выше предельного уровня в 0,5%.

«Если Банк Японии поступит так, как сообщает Nikkei, то это, по сути, приведет к отмене ограничения доходности», — сказал Наоя Хасегава, старший стратег по облигациям Okasan Securities.

В рамках контроля кривой доходности (ККД) Банк Японии ориентирует доходность 10-летних облигаций на уровень 0% и устанавливает диапазон надбавок в 0,5% выше и ниже этого целевого уровня.

Хотя инфляция уже более года держится выше целевого уровня в 2%, глава Банка Японии Кадзуо Уэда пообещал сохранять сверхсвободную политику до тех пор, пока он не будет уверен, что экономика сможет противостоять глобальному ветру и позволит компаниям продолжать повышать зарплаты в следующем году.

Ожидается, что на двухдневном заседании, которое завершится в пятницу, Банк Японии сохранит целевой уровень 10-летней доходности и краткосрочной процентной ставки на уровне -0,1%.

Однако, как сообщили источники Reuters, совет директоров может обсудить возможность внесения незначительных изменений в политику, если он сочтет, что затраты на YCC начинают перевешивать выгоды.

Поскольку заработная плата и инфляция растут, на рынках появились предположения о том, что Уэда вскоре свернет радикальную программу стимулирования, которую проводил его предшественник.

Опубликованные в пятницу данные показали, что базовая потребительская инфляция в столице Японии в июле замедлилась, но осталась значительно выше целевого показателя центрального банка в 2%, что свидетельствует об усилении ценового давления.

Заседание BOJ состоится после того, как в среду Федеральная резервная система США приняла решение о повышении процентных ставок, что ещё больше увеличило разрыв в процентных ставках между Соединенными Штатами и Японией.

Любые изменения в YCC могут помочь предотвратить дальнейшее падение курса иены, что негативно скажется на домохозяйствах и розничной торговле, поскольку приведет к росту стоимости импорта продовольствия и топлива.

С момента введения YCC в 2016 году Банк Японии не испытывал особых проблем с контролем доходности облигаций, когда инфляция оставалась значительно ниже целевого уровня. Все изменилось в прошлом году, когда резкий рост цен на сырьевые товары подтолкнул инфляцию выше целевого уровня в 2% и дал инвесторам повод атаковать ограничение доходности.

Скупив огромное количество облигаций для защиты тогдашнего потолка в 0,25%, в декабре прошлого года Банк Японии расширил диапазон доходности и теперь позволяет 10-летним облигациям расти на 0,5%.

Квартальный отчет BOJ о росте и прогнозах, который будет опубликован после заседания, даст представление о том, насколько убеждены банкиры в перспективах устойчивой инфляции.

Признавая растущее ценовое давление, совет, вероятно, повысит свой прогноз инфляции на год, начавшийся в апреле, с нынешнего прогноза в 1,8%.

Однако более важные прогнозы на 2024 и 2025 финансовые годы, скорее всего, останутся практически без изменений по сравнению с текущими прогнозами, говорят источники, отражая неопределенность в отношении последствий замедления глобального роста. В настоящее время BOJ ожидает, что базовая потребительская инфляция достигнет 2,0% в следующем году, а затем замедлится до 1,6% в 2025 году.

Ожидается, что после заседания управляющий Уэда проведет пресс-конференцию.

Резюме:

• Банк Японии оставит целевые показатели доходности без изменений.
• Ожидается, что решение по политике будет принято в 02:30-04:30 по московскому времени.
• Базовая инфляция в Токио замедлилась в июле, но осталась выше целевого уровня BOJ.
• BOJ может позволить долгосрочным ставкам подняться выше 0,5% — Nikkei.
• Управляющий Уэда проведет брифинг для СМИ в 06:30 по московскому времени.

Источник